Los desafíos reales del real y el mundo

En el último mes el real se devaluó casi un 20% creando preocupación en nuestro país y la solicitud de medidas (aun más) proteccionistas por parte de la UIA. Hace unas semanas publiqué un post donde ampliaba un comentario al respecto que había hecho para Ambito Financiero. Y si uno mira la evolución de la cotización del real a lo largo del año verá que la reciente caída estuvo anticipada por una apreciación importante (sin olvidar que el real había comenzado el año fuertemente apreciado). 

El gráfico sale de esta nota del último The Economist, que pinta un panorama preocupante para los países emergentes en caso que el mundo se encamine hacia una nueva recesión. 

Aníbal Fernández y el costo de vida

Ayer, el jefe de gabinete del gobierno nacional, Aníbal Fernández, dijo que no es lo mismo el costo de vida, que el índice de precios al consumidor. 

El jefe de Gabinete, Aníbal Fernández, avaló la teoría de la “inflación del supermercado” que utiliza el jefe de la CGT, Hugo Moyano, para discutir aumentos de salarios con los empresarios, al reconocer que la suba que se registra en las góndolas pueden ser más elevadas que las que registra el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec)…

“Hay una importante cuota de mala leche a la hora de explicar la inflación. Una cosa es la inflación, otra es el costo de vida y otra es el índice de precios al consumidor. Nosotros medimos el índice de precios al consumidor”, afirmó el jefe de Gabinete de Ministros.

Ciertamente tiene razón que no es lo mismo el costo de vida que el IPC. El costo de vivir con tipos como Aníbal Fernández, o Guillermo Moreno, como funcionarios públicos es infinitamente más alto que lo que pueda llegar a medir el INDEC. 

Avance K sobre el mercado aeronáutico

por Ariel Meije

Hace casi un mes, en esta nota en La Nación, se daba cuenta del avance del Estado sobre la industria aérea argentina. Si bien la noticia es relevante, desde mi punto de vista se quedaron cortos.

El  disparador de la noticia es que el Organismo Regulador del Sistema Nacional de Aeropuertos (ORSNA) había quedado en manos de Manuel Balardón, un abogado K vinculado a La Cámpora. Junto con Recalde (AR) y Granados (ANAC), Balardón (ORSNA) constituye la tercera pata de una mesa chica en donde se decide la forma de operar de una industria compleja, con pocos jugadores y con una enorme capacidad de generar recursos.

Tweets de la semana

¿Felipe Solá será uno de los 25 pasajeros en primer servicio Pilar-Paso de los toros? Hay q demostrar renacido fervor K http://t.co/cOBNOcjD

— Martín GonzalezEiras (@mgeiras) September 23, 2011

My take on the Federal Reserve: Take that, Congress http://t.co/h6pYVZdW via @theeconomist

— Greg Ip (@greg_ip) September 21, 2011

Excelente nota de Ezequiel Fernández Moores sobre el cobro a las radios para dejarlas transmitir partidos de fútbol. http://t.co/Nct7qmde

— Martín GonzalezEiras (@mgeiras) September 21, 2011

Compilado de los 100 mejores "shut up" de Hollywood para disfrutar este día de la primavera. http://t.co/KaUzThRh

— Martín GonzalezEiras (@mgeiras) September 21, 2011

La discusión del Presupuesto según Pagni: "la principal oposición a este gobierno es su propia política energética". http://t.co/3251ONbH

— Martín GonzalezEiras (@mgeiras) September 19, 2011

Operación Twister

El miércoles la Reserva Federal anunció una nueva ronda de expansión cuantitativa. Esta vez la QE3 no implica la emisión de dinero para comprar bonos del Tesoro, sino el cambio en la madurez promedio de su portafolio comprando bonos de largo plazo y vendiendo bonos de corto. Según esta nota de The Economist:

[I]t announced it would purchase $400 billion of Treasury securities maturing in six to 30 years by next June, while selling an equivalent amount with maturities of three years or less. It also said it would maintain its mortgage-related holdings at current levels to support the housing market. Three of the ten voting officials dissented, as they did in August when the Fed said it expected to keep short-term rates near zero at least until mid-2013.

Buying long-term bonds by selling shorter-term issues is less aggressive than the Fed’s previous two rounds of “quantitative easing” (QE), in which it bought bonds with newly printed money. But the impact is similar. Lengthening the average maturity of the Fed’s $2.65 trillion portfolio reduces the supply of long-term bonds, nudging down yields.

La Argentina que se viene

En una nota en La Nación online, Luis Majul traza algunas líneas de la Argentina que se viene después de octubre. Y para un crítico del kirchnerismo el panorama se ensombrece más de lo que está (adecuadamente el día está gris con llovizna). Acá un par de párrafos destados:

Pero ¿en qué consistiría el “nuevo orden” al que aludió el incondicional de la jefa del Estado? Para determinarlo, un buen ejercicio sería pensar con la lógica “política” del secretario, la Presidenta y también del ex presidente Kirchner, ya que son exactamente iguales. Cuando algún consejero le sugería que dejara de embestir contra quienes consideraba sus enemigos, o que atendiera no sólo a los leales sino también a los periodistas críticos, El solía responder: “Si hasta ahora nos fue tan bien así ¿para qué vamos a cambiar?”.

Mejorar el tránsito en la Ciudad

Ayer La Nación publicó una serie de notas sobre políticas para mejorar el transporte público en la Ciudad (esta es la principal de Angeles Castro). Opinan Pedro del Piero, Inés Schmidt, Gonzalo Herrera Gallo, Andrés Borthagaray, y Guillermo Dietrich.

Las opiniones muestran cierto consenso alrededor de dos medidas, extender las ciclovías y la red de subtes. También se caracterizan por no citar estudios que indiquen análisis de costos y beneficios de diferentes alternativas. Los “expertos” aparentemente tienen poca preparación para diseñar e implementar políticas para el sector. Aprovecho para recordar a los lectores que Pedro del Piero fue uno de los autores de un proyecto de ley en el año 2000 para acortar los días en invierno. Una verdadera locura, que en una nota para El Cronista llamé “Impuesto al sol”, para un representante de la Ciudad (senador por FREPASO), que aparentemente sigue “ayudándonos” a los porteños, ahora desde la Fundación Metropolitana.