Los estadios del modelo K

Argentina enfrentó entre 1999 y 2001 una serie de shocks externos que deprimieron la demanda agregada. Como no se podía hacer política monetaria expansiva debido a la convertibilidad, y la política fiscal no había generado un colchón anticíclico para capear la tormenta perfecta, la única salida era ganar competitividad via deflación, lo que hoy se espera de los periféricos en Europa. 

Por presiones políticas facilitadas por la(s) corrida(s) bancaria(s) de 2001 hubo un golpe civil incentivado por maniobras «destituyentes» de un sector del peronismo. El final de esta historia conocida fue la salida de la convertibilidad hace diez años bajo la presidencia de Duhalde. Allí comienza el primer modelo K (verdaderamente un modelo D). 

Este primer estadio de la era K se caracteriza por la licuación de pasivos públicos y privados, el tipo de cambio alto, la violación de contratos con privatizadas que permitió mantener bajas las tarifas energéticas, y el incentivo del consumo interno a través de aumentos salariales por decreto. La primer reacción de la economía fue el colapso de la actividad en 2002 (-11%) previsible al cambiar fuertemente los precios relativos desalentando sectores que eran pilares en la convertibilidad (bancos y privatizadas) y una reasignación de factores a los sectores favorecidos en forma paulatina. Para mediados de 2003 cuando asume Néstor Kirchner la economía estaba en un sendero de crecimiento sólido.